近期，市场震荡有所加剧，券商回购潮再度启动，以真金白银向市场传递对资本市场长期健康发展的坚定信心。7月19日晚，华安证券、国联民生两家上市券商披露股份回购计划，叠加此前已启动回购的国金证券，三家券商回购金额下限合计达3.5亿元，上限高达7亿元。与此同时，A股上市券商上半年业绩预告迎来密集披露，良好的业绩表现为券商板块长期投资价值奠定了基础。
积极回购传递信心
伴随市场整体震荡，部分券商股价承压。华安证券最新公告显示，自7月1日至17日，公司收盘价连续13个交易日内跌幅累计达26.46%，达到了上交所规定的“连续20个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到20%”的条件，符合相关规定的“为维护公司价值及股东权益所必需”而触发回购的情形。
华安证券称，鉴于上述情况，基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的认可，为维护广大投资者的利益，增强投资者信心，结合公司经营情况、财务状况等因素，公司董事长章宏韬提议公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购金额不低于1亿元且不超过2亿元。所回购股份计划在披露回购结果公告12个月后以集中竞价交易方式出售。若三年内未售完，将按监管要求予以注销。
华安证券今年上半年经营业绩表现亮眼，预计半年度归属于上市公司股东的净利润为20.7亿元至22.77亿元，同比增加100%到120%，创历史同期新高。
国联民生也在公告中表示，拟通过自有资金以集中竞价交易方式回购股份，回购金额预计为1亿元至2亿元。回购股份用途包括但不限于维护公司价值及股东权益、减少公司注册资本等。国联民生表示，公司坚定看好中国资本市场发展前景，积极维护公司价值及股东权益。股价方面，虽然国联民生未触及强制回购条款，但同样面临承压。
实际上，本轮券商回购潮自今年6月初已经开始。国金证券发布公告称，公司收到控股股东长沙涌金提议，拟以自有资金通过集中竞价方式回购公司股份，回购资金总额不低于1.5亿元，不超过3亿元，回购价格不超过每股13元，回购股份将全部用于维护公司价值及股东权益。据国金证券6月30日公告，国金证券已回购1025.08万股，耗资0.89亿元。
至此，三家券商回购金额下限合计达3.5亿元，上限合计高达7亿元。回溯2025年，全年共有11家上市券商完成回购，累计回购2.99亿股，总金额27.83亿元。市场人士指出，市场低迷时有券商开启回购，往往会带动更多机构加入，形成一波回购浪潮。
市场信心有望逐步修复
今年7月以来，A股市场震荡加剧，整体呈回调态势。而从历史规律来看，股份回购潮往往出现在市场底部时期。
就在两家券商宣布回购的同时，中国国新、中国诚通同步发布增持表态，其中，中国国新旗下主体已动用超500亿元股票回购增持专项再贷款及配套资金增持央企标的；中国诚通及下属投资平台近期累计买入近百亿元央国企、科技类股票资产，两家机构均明确后续将持续加码二级市场，全力维护资本市场平稳运行。
市场人士表示，券商启动回购既是情绪安抚，也是价值判断的共振结果：一方面，回购能够有效对冲恐慌情绪，为投资者注入“强心剂”；另一方面，券商股长期处于低估值区间，此时回购不仅是对股价被低估的直接回应，也为后续估值修复积蓄了动能。
回购潮的启动，恰逢行业半年报业绩大幅预增的背景。Wind数据显示，截至7月20日记者发稿，已有20家上市券商发布上半年业绩预告，其中19家预喜，18家预告净利润同比增幅下限超过50%，行业整体实现较快增长。
开源证券非银首席分析师高超表示，头部券商中报预增超预期，目前估值未反映盈利成长性。披露业绩预告的20家上市券商中报预告中值整体同比增91%，二季度环比增63%。券商中报预告高增有望催化板块机会，低估值水位尚未反映盈利成长性带来的估值提升。
国金证券非银首席分析师舒思勤认为，券商强劲的中期业绩为全年业绩高增筑牢基础，券商板块可能成为拉升指数的抓手。
业内人士指出，在“国家队”增持、上市公司回购等多重积极因素共振之下，市场信心有望逐步修复。券商作为资本市场核心中介，其密集回购彰显了对自身发展的坚定信心，亦传递出对资本市场长期健康发展的积极预期。
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